史上最嚴銀行理財新規
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2015年銀行理財年報

  1、發行量總覽

  2015年(統計時間:2015年1月1日至2015年12月31日)銀行理財產品總計發行61401款,較2014年小幅增長0.8%。

  根據數據庫統計,2015年總計有185家商業銀行共發行61401款理財產品,較2014年增長0.8%。其中,人民幣非結構性理財產品總計發行56813款,較2014年增長3.29%。

  2、外幣理財產品發行量全面下滑

  2015年外幣理財產品累計發行1339款,較2014年大幅減少25.36%。各主要幣種發行量都有較大幅度下降,不過美元理財產品占比依然最高,接近六成。

  據統計,2015年各商業銀行共發行人民幣理財產品60062款,占理財產品總發行量的97.82%;外幣理財產品共計發行1339款,占總量的2.18%。2015年外幣理財產品發行量較2014年大幅減少25.36%。

  3、全國性商業銀行和區域性商業銀行分化加劇

  2015年,以國有商業銀行和股份制商業銀行為代表的全國性商業銀行的理財產品發行數量急劇萎縮,均出現較大幅度下滑,而以農村商業銀行和城市商業銀行為代表的區域性商業銀行的理財產品發行數量繼續增長,不過增速較2014年放緩。

  4、1-6個月期限的理財產品發行量超八成

  2015年1至6個月期限的理財產品發行量占總發行量的80%以上,1個月以內的短期產品發行量進一步大幅減少。

  5、收益類型大致呈七二一的占比格局

  2015年非保本浮動收益類理財產品總計發行42466款,占理財產品發行總量的69.16%,保本浮動收益類理財產品總計發行13189款,占理財產品發行總量的21.48%,保證收益類理財產品總計發行5746款,占理財產品發行總量的9.36%。

小調查
最嚴銀行理財新規七大看點

銀行理財新規新在哪?

    銀行理財監管新規已經下發至各家商業銀行征求意見。關于投資股市的監管要求與此前版本,其實并無差別。收緊主要體現在了提高了擬推出分類監管,禁止發行分級理財產品、對投資資金比例、投資方向設限等。

【一】普通理財產品不得投資股市

    商業銀行理財產品不得直接或間接投資于除貨幣市場基金和債券型基金之外的證券投資基金,不得直接或間接投資于境內上市公司公開或非公開發行或交易的股票及其受(收)益權。

【二】分類管理

    分類管理,即分為基礎類理財業務和綜合類理財業務。基礎類理財業務可以投資于銀行存款、大額存單等;綜合類理財業務還可以投資于非標準化債權資產、權益類資產和銀監會認可的其他資產。

【三】從凈利潤中計提理財產品風險準備金

    除結構性理財產品外的預期收益率型產品,按其產品管理費收入的 50%計提;凈值型理財產品、結構性理財產品和其他理財產品,按其產品管理費收入的10%計提。

【四】禁止發行分級理財產品

    相較上一個版本的征求意見稿,銀監會此番明確提出,禁止發行分級理財產品。今年5月,有財經媒體報道稱,銀監會就曾窗口指導多家商業銀行,要求暫停新發分級型理財產品。

【五】對理財產品投資權益類和非標資產做了門檻要求

    《征求意見稿》中規定,資本凈額超過50億的銀行發行的理財產品才能投資權益類和非標資產。全國有250家左右銀行發行的理財產品有投資權益類和非標資產的資格。

【六】理財產品總資產不得超過凈資產的140%

    《征求意見稿》旨在控制杠桿作出了要求,商業銀行每只理財產品的總資產不得超過該理財產品凈資產的140%。招商證券預計,上述140%的新規不等于限制配資杠桿。

【七】非標資產只能走信托通道

    征求意見稿規定,商業銀行理財產品所投資的特定目的載體不得直接或間接投資于非標準化債權資產,符合銀監會關于銀信理財合作業務相關監管規定的信托公司發行的信托投資計劃除外。

 

十問十答解讀史上最嚴銀行理財新規

【一】銀行理財新規哪一條對股市的殺傷力最大?

    第三十五條:(限制性投資)商業銀行理財產品不得直接或間接投資于除貨幣市場基金和債券型基金之外的證券投資基金,不得直接或間接投資于境內上市公司公開或非公開發行或交易的股票及其受(收)益權。

【二】如何理解銀行理財產品不得直接或間接投資股票?

    大家看到的永遠只有一半的信息,其實這第三十五條的規定還有下半段,我們貼出來給大家看看。僅面向具有相關投資經驗,風險承受能力較強的私人銀行客戶、高資產凈值客戶和機構客戶發行的理財產品除外。

【三】不得直接或間接投資股票的規定對股市影響多大?

    股市很多游資,是從理財產品溢出的。至于以創業板為主的中小盤股領跌,也在于銀行理財產品資金溢出的主戰場就是這些中小盤股。顯然這個嚴格監管規定對A股是負面的。所以短期內,中小盤股受打壓應該不奇怪。

【四】如何理解擬對銀行理財業務進行分類管理?

    新規如果實施,能進入股市的“銀行活水”會減少,市場當然風聲鶴唳了。同時有市場人士指出,如果實施,大銀行理財獲得綜合類評定的問題不大,壓力可能在部分中小銀行身上。

【五】禁止銀行發行分級理財產品又是什么鬼?

    其實現在市場上銀行理財分級產品其實非常少見,而且許多大型國有商業銀行并沒有發行分級產品。因此對市場沖擊不太大。昨日市場大跌即使是受到這一沖擊,也是短期心理效應。

【六】銀行理財收益率會不會受影響?

    以前銀行理財投向主要的高收益產品就是非標資產,而現在的非標資產只能投信托,理財產品收益率自然就上不去。另外,基礎類銀行理財產品投向非標資產受限,銀行理財產品的整體收益水平會有所降低。

【七】銀行理財新規利好哪些,又利空哪些?

    利好信托,利空基金子公司、券商資管等。一家基金公司子公司人士表示,這對子公司業務影響很大,一旦開閘,很多業務規模會急劇縮水,行業寒冬到來。

【八】銀行新規何時執行?

    目前征求意見稿尚處于討論階段,并未最終確定,有傳聞稱正式版本預計10月份左右對外公布。雖然此份流出的文件并非最終的定稿,但其中透露出金融降杠桿升級、防范交叉風險的監管思路。

【九】銀行新規真正的大殺招是什么?

    目前并未直接限制權益類資產占理財比重,對股市直接沖擊有限。但不有分析人士認為,監管部門若真的考慮對此設置投資比例限制,也是因為最近的“寶萬之爭”引發了對銀行理財監管取向的調整。

【十】接下來A股怎么走?

    針對銀行理財新規征求意見稿,招商證券金融組馬鯤鵬、何悅表述,理財新規新增權益類投資門檻要求,對股市資金預期和邊際影響較大,對上市銀行幾無基本面沖擊。

 

機構點評
方正證券:理財新規利好債市利空股市

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華泰證券:流動性收緊 穩健投資

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申萬宏源:對理財權益投資影響有限

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華創證券:理財增速或放緩,杠桿下降

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民生證券:銀行理財資產荒或加劇

  監管新規或使銀行理財資產荒情形加劇,受監管影響較小的銀行委外相對受益,此外,銀行可以通過多策略委外投資權益市場,委外業務將迎來井噴式發展。...[詳情]

招商證券:理財新規對股市資金影響較大

  招商證券金融組馬鯤鵬、何悅表述,理財新規新增權益類投資門檻要求,對股市資金預期和邊際影響較大,對上市銀行幾無基本面沖擊。...[詳情]

國泰君安:金融去杠桿全面鋪開 避險為上

  國泰君安策略團隊認為,銀行理財新規擾動市場脆弱神經。從近期監管層傳遞的政策信號看,金融去杠桿當下正全面鋪開。...[詳情]

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中信證券:新規若兌現將壓制股市

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